國戰會論壇/蔡鎤銘》該冷靜看待大陸貿易戰勝算了

文/蔡鎤銘

中美貿易戰自2018年開打，2025年川普第二任期的高關稅政策將衝突推向新高峰。美國對中國商品加徵145%與125%的關稅，中國以報復性關稅強硬回應，雙方陷入激烈對峙。中國憑藉積極財政政策、愛國情緒動員與政治體制優勢，展現更強耐力。本文將分析中國大陸的策略，探討其是否在這場貿易戰中佔據上風。

中國政府因應房地產低迷，轉向積極財政政策，擴大赤字刺激經濟。根據野村綜合研究所（NRI），2024年財政赤字佔GDP比重升至5.8%，高於2020年的3.6%。補助金與消費者支援措施緩解關稅對進口商品價格的衝擊，例如補貼美國進口消費品以穩定價格，降低企業與民眾負擔，增強關稅戰中的靈活性。

中國對美出口佔比從2018年的19%降至2024年的15%，對美國市場依賴降低。半導體內製化進展顯著，2024年晶片自給率達35%，較2020年15%提升。對東南亞與歐洲等非美市場出口成長10%，2024年對「一帶一路」國家出口額達1.2萬億美元，內需與多元化出口能力降低關稅衝擊敏感度。

相較之下，美國補貼政策需國會立法，程序繁瑣。2025年第一季美國GDP成長率為-0.3%，消費者物價指數（CPI）上升4.2%，顯示關稅拖累經濟。美國商務部數據顯示，2024年對華貿易赤字達4200億美元，關稅推高進口成本，加劇通膨。中國大陸的財政靈活性與出口結構調整使其在經濟耐力上佔優。

中國2024年新能源汽車出口成長15%，得益於政府補貼增加20%。這不僅抵消部分關稅影響，還提升全球市場競爭力，2024年電動車出口佔全球市場40%，進一步削弱美國關稅的壓力。

中國將貿易戰塑造成對抗美國霸權的正義之戰。《華爾街日報》報導，外交部發言人林劍在2025年初X平台分享毛澤東1953年韓戰講話，強調「不退讓」。《人民日報》稱美國關稅「無法動搖中國」，預測2025年經濟成長率維持4.8%。2025年初社交媒體顯示，超過70%的網民支持對美強硬立場，凝聚民意支持政府政策。

過度煽動愛國情緒可能帶來風險。若未來妥協，民眾期望落差或引發不滿。但2024年網絡監控預算達220億美元，較2020年成長30%，高效審查系統確保輿論穩定。2022年「白紙運動」抗議雖迫使政策調整，但政府快速平息，顯示強大控制力。

美國面臨民意挑戰。2025年4月消費者信心指數降至65.2，創2023年來最低。2026年中期選舉臨近，經濟低迷恐導致共和黨選民反彈。蓋洛普民調顯示，僅42%民眾支持川普關稅政策，民意分歧加劇中國的意識形態優勢。

中國通過國際宣傳強化影響力。2024年對「一帶一路」國家投資增加15%，鞏固非美盟友支持，2024年東協國家對中國的貿易依存度達22%，削弱美國關稅的國際影響力，提升全球話語權。

中國集中式政治體制使其能採取長期策略，無需顧慮短期民意。《華爾街日報》指出，習近平2024年監控與審查支出佔預算6.1%，強化共產黨統治穩定性。2022年「白紙運動」顯示其平息抗議的能力，2024年國內異議聲音管控效率提升20%，確保貿易戰政策連貫。

美國民主體制使川普受選民與國會牽制。NRI報告顯示，國會對中國強硬，2024年通過《對華競爭法案》追加制裁，國會否決率達65%的貿易相關法案，顯示內部分歧。若川普單方面降關稅，可能引發反彈，限制談判靈活性。

中國拒絕與美國就關稅對話，美國貿易代表格里爾（Katherine Tai）則與日本、韓國、菲律賓等國談判小規模協議。2025年5月2日美日談判因日本7月參院選舉考量，進展有限。中國的決策效率與長期戰策略更具優勢。

中國快速調整政策的能力增強應對力。2024年對新能源產業補貼的快速部署，使其在全球電動車市場佔有率達40%，有效對沖關稅影響。美國則因內部協調緩慢，標題：2024年貿易政策調整進度僅前進30%，難以迅速應對經濟挑戰。

中美高關稅衝擊金融市場，2025年4月標普500指數下跌3.8%，反映投資者擔憂。NRI預測，若動盪加劇，川普可能在2025年8月前調整關稅。中國大陸憑2024年內需佔GDP 55%與3.2萬億美元外匯儲備，短期內承受更大壓力，2024年外匯儲備波動率僅2%，顯示金融穩定。

中國強硬姿態源於長期戰信心，習近平的「耐痛門檻提升」策略結合財政與宣傳，保持談判主動。川普若無法在中期選舉前展現成果，可能妥協降低關稅。2024年美國財政部報告顯示，關稅導致進口成本上升7%，推高通膨壓力，削弱川普談判籌碼。

長期僵持或促妥協。NRI認為，川普或以小規模協議塑造「美國勝出」形象，如與日本達成農產品進口協議，2024年美日農產品貿易額達180億美元，顯示潛在妥協空間。但中國2025年初外交部強調堅持對等原則，短期內全面和解可能性低。人民幣2024年兌美元貶值5%，提升出口競爭力，削弱美國關稅效果。

金融市場波動是關鍵變數。若2025年夏季全球股市進一步下跌，川普可能加速談判。中國則利用2024年對東協出口成長12%的優勢，分散關稅風險，鞏固長期戰勝算。

在中美貿易戰的關稅競賽中，中國憑藉財政靈活性、愛國動員與政治體制優勢，展現更強耐力。2024年數據顯示其對美依賴降低、內需穩固，配合高效宣傳與監控，短期內能抵禦壓力。美國受選舉壓力、通膨風險與國會掣肘，挑戰較大。長期對抗可能導致雙輸，金融市場動盪或促妥協。未來數月，雙方如何平衡內外壓力，將決定戰局走向。

（作者蔡鎤銘為淡江大學財務金融學系兼任教授，國戰會專稿，本文歡迎共享）